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Análisis Técnico: Encontrar el momento para comprar o vender

Existen muchas maneras en las que los inversionistas pueden evaluar posiciones de inversión para determinar aquellos activos en los que valga invertir, así como el tiempo ideal para maximizar los retornos. Hay dos aproximaciones principales que son discutidas en paralelo, especialmente con respecto a la inversión en acciones. En este artículo estudiaremos metodología llamada “Análisis Técnico”.

¿Qué es el Análisis Técnico?

El análisis técnico busca los datos pasados del mercado de valores para predecir los movimientos de precios a futuro. 

Es una herramienta usada en trading para evaluar activos al resumir estadísticas como el volumen de transacción y los movimientos de precio. La meta final del análisis técnico de un mercado es determinar cuándo es mejor comprar una posición de transacción, así como (y tal vez más importante), cuándo vender una posición.

Técnico vs. Fundamental

El análisis técnico es a menudo comparado con el análisis fundamental, el cual se fija en factores como ganancias, costos, capital, deudas (en un nivel más amplio de la compañía), o inflación, datos demográficos, materias sociopolíticas y tendencias de consumo (en un nivel macroeconómico). 

La mayoría de inversionistas eligen especializarse en uno de los dos métodos de análisis, mientras que otros (especialmente bancos y agentes bursátiles) incorporan el análisis técnico y el fundamental para tomar decisiones de inversión más informadas.

Recuerda que mientras más información de calidad poseas, mejores pueden ser tus resultados de trading. Por ejemplo, puedes utilizar el análisis fundamental y tomar la decisión de comprar una acción. También puedes usar el análisis técnico para identificar puntos de entrada específicos y de bajo riesgo hacia una inversión. 

Enfoques del análisis técnico

Hay dos enfoques para el análisis técnico:

  • De arriba hacia abajo: A menudo usado por inversionistas de corto plazo, este enfoque envuelve elaborar ciertos criterios técnicos. Luego, encontrar acciones específicas, cuyas características encajen en estos criterios.
  • De abajo hacia arriba: Común entre los inversionistas de largo plazo, este enfoque inicia con una acción particularmente interesante para luego aplicar el análisis técnico para buscar potenciales puntos de entrada y salida hacia dicha inversión.

Supuestos en el análisis técnico

Inversionistas de “day trading” y de “swing trading” consideran la metodología del análisis técnico práctica, basándose en estos dos supuestos primarios:

1. El historial de precio tiende a ser cíclico

La historia del mercado tiene una tendencia a repetirse, tal vez no perfectamente, pero generalmente se observan patrones de corto y largo plazo. Si el comportamiento del mercado es repetible, entonces deberíamos poder predecir patrones de precios basados en esta información. 

Los analistas técnicos pueden enfocarse en encontrar oportunidades de inversión basadas en la oscilación de precios e identificar situaciones en las que la relación riesgo/recompensa sea favorable.

2. Los precios se comportan en tendencias distintas

Otro gran supuesto que es aplicado al análisis técnico es que los movimientos de precios en cualquier dirección nunca son al azar. La teoría del caos nos dice que siempre habrán patrones logicos e identificables que harán más fácil explicar y pronosticar tendencias de precios de las acciones.

Un ejemplo de esto puede encontrarse en el inevitable ciclo entre el pesimismo y optimismo de los inversionistas en los mercados al alza y a la baja.

Gráficos usados en el análisis técnico

Al tratar de entender la historia detrás de los movimientos de precios, los analistas técnicos generalmente buscan pistas en los gráficos de acciones. 

Los gráficos representan visualmente los precios de las acciones cuando las transacciones son ejecutadas. El tipo de gráfico más común usado por inversionistas de análisis técnico es el gráfico de velas.

En este tipo de gráfico, cada “vela” representa un segmento designado de tiempo y registra el precio inicial de la acción (apertura), el precio más alto (máximo), el precio más bajo (mínimo) y el precio final (cierre) durante el período. El intervalo entre la apertura y el cierre es usualmente sombreado con color rojo o verde, dependiendo si el precio terminó el período siendo mayor o menor que al inicio, indicando la dirección del movimiento del precio.

Indicadores usados en el análisis técnico

Los analistas técnicos hacen uso de varios indicadores y métricas para identificar tendencias en el mercado basándose en gráficos y datos históricos. Aquí están algunos ejemplos de los indicadores de precios usados en el análisis técnico:

  • Simple moving average (SMA) – calculado en base a los precios de cierre dentro de un período de tiempo designado.
  • Exponential moving average (EMA) – una modificación de SMA que pone más peso en los cierres de precio recientes.
  • Relative strength index (RSI) – un oscilador que aplica una fórmula para producir resultados entre 0 y 100.
  • Bollinger bands (BB) – agrega dos bandas laterales a una línea de movimiento promedio para identificar condiciones de sobrecompra/sobreventa y medir la volatilidad.
  • Moving average convergence difference (MACD) – producido al sustraer dos EMAs, dando como resultado una línea MACD. Esto es usado para crear una nueva EMA, lo que resulta en una línea “señal”.
  • MACD histogram – generado en base a las diferencias entre una línea MACD y una línea simple.

Limitaciones del análisis técnico

Algunos críticos cuestionan la legitimidad del análisis técnico en base a la hipótesis del mercado eficiente. Este principio económico afirma que los precios del mercado ya reflejan datos actuales e históricos de precios y volumen, lo que significa que realmente no podemos derivar información accionable de patrones para obtener ganancias extra.

Otra crítica del análisis técnico es que a veces funciona como una profecía autosuficiente. Considera lo que sucedería si varios inversionistas establecen el mismo promedio de movimiento de una acción como punto de venta, y todos ellos venden un gran número de acciones cuando el precio alcanza este nivel.

Esto empujaría a la acción hacia abajo y otros inversionistas, que sólo ven el precio colapsar, también venderían todas sus acciones. Esto reforzaría la creencia de que el primer grupo de inversionistas adivinó correctamente a través del análisis técnico, cuando de hecho, fueron ellos mismos quienes causaron el movimiento del precio.

La conclusión

No existe una combinación secreta de indicadores y gráficos que mágicamente revelen la estrategia perfecta de inversión. Los inversionistas experimentados (y exitosos) están siempre en busca de señales que muestren errores en sus indicadores. 

Cualquiera puede hacer una predicción afortunada de vez en cuando. Pero, la clave de una inversión inteligente y sostenible es un manejo apropiado del riesgo, paciencia y disciplina para mantener las emociones bajo control, lo que también puede protegerte cuando el mercado te da la espalda.

Con un poco de tiempo y esfuerzo, puedes estar en camino a aplicar el análisis técnico y cosechar grandes recompensas del mercado de acciones.

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