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¿Las acciones de Alphabet se pasan por alto?

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¿Has oído hablar de los «Siete Magníficos»? Este término se refiere a los siete gigantes tecnológicos que dominan el mercado en este momento: Microsoft, Apple, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta Platforms y Tesla. Estas potencias han generado rendimientos excepcionales y han llamado la atención de inversores de todo el mundo. Curiosamente, todas estas empresas han más que duplicado su valor en los últimos cinco años, eclipsando al mercado durante este tiempo. Sin embargo, hay una joya en este grupo que a menudo se pasa por alto: Alphabet. Al ser la única del grupo con una relación P/E inferior a la del S&P 500, ha sido una acción subvaluada.

A pesar de su capitalización de mercado de 1,75 billones de dólares y un aumento de valor del 56% durante el año pasado, las ganancias de Alphabet quedan por detrás de la mayoría de las otras acciones de los Siete Magníficos. Sin embargo, la buena valoración de Alphabet y las nuevas oportunidades la convierten en una opción de inversión atractiva para obtener rentabilidad a largo plazo.

La buena valuación de Alphabet

Alphabet, el gigante de la publicidad, informó impresionantes ganancias en el cuarto trimestre de 2023 que muestran un crecimiento de ingresos del 13%. La compañía predice que los ingresos por publicidad seguirán aumentando a lo largo de 2024. Los ingresos de Google Cloud también han aumentado de 7.300 millones de dólares a 9.200 millones de dólares año tras año, y sigue siendo muy rentable. Se considera un factor clave en la tesis alcista de la mayoría de los inversores sobre esta acción.

Aunque las acciones de Alphabet han tenido un rendimiento inferior al de sus pares, todavía tienen una mejor valoración que la mayoría de las empresas tecnológicas, con una relación P/E de 24,5 y sólidos márgenes de beneficio. Además, el margen de beneficio neto de la empresa suele superar el 20% y se espera que siga aumentando en el futuro.

Alphabet tiene una trifecta de factores favorables: aumento de ingresos, más ganancias y medidas de reducción de costos. De hecho, la compañía informó un crecimiento interanual de los ingresos del 13 % y un crecimiento interanual de los ingresos netos del 51,8 % en el cuarto trimestre de 2023. Los esfuerzos de Alphabet para reducir su fuerza laboral contribuyeron a mayores márgenes, y estos esfuerzos aún están en curso.

La rentabilidad de Google Cloud es un factor importante que contribuye al aumento de los ingresos netos de Alphabet. El segmento de computación en la nube representó más del 10% de los ingresos del cuarto trimestre de 2023, generando 9.200 millones de dólares de los 86.300 millones de dólares de ingresos de la empresa. Google Cloud pasó de una pérdida operativa de 186 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2022 a generar 864 millones de dólares en ingresos operativos en el cuarto trimestre de 2023.

Se espera que los márgenes de Google Cloud mejoren significativamente en los próximos trimestres, reduciendo así la relación P/E de Alphabet al aumentar sus ganancias.

La publicidad parece prometedora

Alphabet depende en gran medida de la publicidad para obtener sus ingresos, a pesar de su expansión a otras áreas. Aunque las ventas de publicidad disminuyeron en 2022, se recuperaron en 2023, lo que fue evidente en los resultados del cuarto trimestre de la compañía.

Con 76.300 millones de dólares en ingresos de los servicios de Google en el cuarto trimestre, que incluyen principalmente publicidad, Alphabet experimentó un crecimiento interanual del 12,5%. Se espera que las próximas elecciones presidenciales y los Juegos Olímpicos den un nuevo impulso a los ingresos por publicidad.

Como ocurre con la mayoría de las empresas, mayores ingresos por publicidad generan más ganancias, y Alphabet logró un margen operativo del 35,0% con su segmento de Servicios de Google en el cuarto trimestre.

La oportunidad a largo plazo en IA

Nvidia y Microsoft lideran la industria de la inteligencia artificial entre las acciones de los Siete Magníficos. Sin embargo, Alphabet también tiene el potencial de ganar una participación significativa del mercado utilizando su tecnología actual e invirtiendo en nuevas empresas.

Alphabet lanzó Gemini para expandir su presencia en el ámbito de la IA y también realizó una inversión de más de 2 mil millones de dólares en un competidor de OpenAI. Aunque Alphabet ha estado aprovechando la inteligencia artificial para mejorar sus resultados de búsqueda y su plataforma en la nube, estas inversiones representan los próximos pasos en sus esfuerzos por ganar participación de mercado.

Alphabet tiene el potencial de alcanzar a Microsoft en la carrera de la IA. Google Cloud se lanzó dos años después de Amazon Web Services, pero se ha convertido en una parte crucial del negocio de Alphabet. Alphabet también está invirtiendo en numerosas empresas, conocidas como Otras Apuestas, que están creciendo a un ritmo rápido. Si bien este segmento sólo representa una pequeña parte de los ingresos totales de la empresa, es importante estar atento a los distintos negocios bajo este término general.

¿Deberías comprar las acciones de Alphabet?

Las acciones de Alphabet parecen ser las favoritas entre la mayoría de los analistas. Los últimos informes muestran que los analistas lo calificaron como Compra Fuerte, con 29 Compras y ocho Retenciones. Los analistas han fijado un precio objetivo promedio de 164,59 dólares para las acciones de GOOGL, lo que sugiere un potencial alza del 14,3%. ¡Definitivamente es algo que vale la pena vigilar!

¿Qué opinas de las acciones de Alphabet? ¿Crees que valdría la pena comprarlo?

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(La información contenida en esta publicación es solo para fines informativos generales. No puede ni debe considerarse como sugerencias o recomendaciones con respecto a decisiones financieras o de inversión).

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