Las acciones de GameStop vuelven a ser noticia con un poderoso aumento, impulsadas por el regreso de «Roaring Kitty» a las redes sociales y su importante inversión en la empresa. Este aumento creó un frenesí de actividad, lo que permitió a la dirección recaudar miles de millones mediante la venta de acciones y solidificar la posición de la empresa.
Sin embargo, la valoración del minorista de videojuegos sigue desafiando los fundamentos tradicionales, lo que la convierte en una apuesta desafiante y arriesgada tanto para posiciones largas como cortas. La volatilidad actual agrega una capa adicional de intriga, ejerciendo presión sobre los vendedores en corto y convirtiendo a GameStop en un tema especulativo candente una vez más.
El regreso de «Roaring Kitty»
Desde 2020, GameStop ha estado causando sensación como stock de memes, y el hombre detrás de este fenómeno no es otro que Keith Gill, también conocido como «Roaring Kitty».
Gill, un comerciante típico, se hizo conocido entre 2020 y 2021 por compartir sus conceptos de inversión únicos sobre las acciones de GameStop en su canal de YouTube. Su presencia en línea influyó en cientos de miles de inversores individuales para que apoyaran a la empresa, provocando importantes contracciones y desencadenando el «frenesí de los memes».
Este fenómeno no sólo afectó a GME sino que también provocó aumentos repentinos en el rendimiento comercial de varias otras acciones muy en corto a medida que los inversores individuales expulsaron a los vendedores en corto.
Luego de enfrentar acciones legales, Keith Gill se presentó frente a un jurado y declaró su inocencia en la supuesta manipulación de las acciones de GameStop. Finalmente fue absuelto de cualquier delito, pero ha mantenido un perfil bajo en las redes sociales desde 2021. Durante este tiempo, las acciones de GameStop sufrieron una caída significativa, cayendo aproximadamente un 85% hasta principios de este año.
En mayo de este año, Roaring Kitty regresó a las redes sociales. Con la publicación de memes en X, encendió el entusiasmo de los inversores minoristas como lo hizo en 2021, lo que provocó que las acciones de GameStop se dispararan una vez más.
El regreso de Keith Gill no fue solo un regreso: estaba duplicando sus acciones de GameStop y no se estaba conteniendo. Roaring Kitty reveló que posee más de cinco millones de acciones de GameStop, 120.000 opciones de compra y la friolera de 29 millones de dólares en efectivo, por un total de aproximadamente 210 millones de dólares en activos. Más tarde ejerció sus opciones de compra, aumentando su participación a unos nueve millones de acciones y manteniendo alrededor de 6 millones de dólares en efectivo.
GameStop bajo en puntos de salud
En los últimos años, GameStop ha estado en el centro de mucha atención, pero su negocio principal no ha cambiado mucho. La compañía ha estado luchando contra la caída de las ventas, principalmente debido al aumento de los juegos digitales y el cambio hacia el comercio electrónico. A pesar de los esfuerzos por cambiar la situación, ha habido desafíos continuos.
Durante el año fiscal 2023, la compañía experimentó una disminución en los ingresos, una tendencia que continuó en el año fiscal 2024 con una notable caída del 28,7% reportada en el primer trimestre. Esta desaceleración refleja desafíos económicos más amplios que afectan el gasto de los consumidores en artículos no esenciales. En el primer trimestre, la pérdida neta ajustada ascendió a 36,7 millones de dólares, equivalente a 0,12 dólares por acción.
Sin embargo, las cosas dieron un giro interesante cuando Ryan Cohen, el mayor accionista de la empresa, asumió como presidente de la junta y más tarde como director ejecutivo. Su liderazgo aportó un nuevo sentido de propiedad y dirección a la empresa.
Las finanzas suben de nivel
Aunque GameStop todavía enfrenta problemas de demanda, las preocupaciones sobre posibles dificultades financieras parecen haber desaparecido. Gracias a la decisión de la gerencia, fuertemente influenciada por Cohen, de capitalizar la creciente demanda de las acciones, recaudaron con éxito alrededor de 1.670 millones de dólares a través de una oferta masiva de acciones en 2021.
Después de la inyección de efectivo, la empresa no sólo logró saldar todas sus deudas sino que también aumentó sus reservas de efectivo a mil millones de dólares. En lugar de utilizar este poder financiero para revitalizar su negocio principal, GameStop optó por una estrategia de reducción de costos, lo que sorprendentemente lo llevó a su primer año rentable en mucho tiempo.
En mayo, la empresa aprovechó la oportunidad que presentaba el aumento del precio de sus acciones y consiguió la notable suma de 933 millones de dólares mediante la venta de 45 millones de acciones. Sin embargo, esto fue sólo el comienzo de sus maniobras financieras.
Con otro aumento significativo en junio, GameStop completó recientemente una oferta de acciones «en el mercado» recaudando 2.100 millones de dólares adicionales con la venta de 75 millones de acciones. Poniendo las cifras en perspectiva, la compañía posee actualmente la impresionante cantidad de 4 mil millones de dólares en reservas de efectivo y prácticamente no tiene deuda.
Sin embargo, si bien esta medida mejoró la flexibilidad financiera de la empresa, también provocó una caída en el precio de las acciones debido a la emisión de acciones a un tipo de descuento.
¿Cuál es el siguiente capítulo para GameStop?
El equipo directivo de GameStop tiene la intención de utilizar los fondos recaudados de la oferta de acciones para fines corporativos generales, incluidas posibles inversiones y adquisiciones.
En el tercer trimestre del año pasado, la compañía anunció una modificación en su política inversora. Anteriormente limitado a valores de renta fija, ahora permite inversiones en varios tipos de acciones, bajo la dirección de Ryan Cohen y miembros seleccionados de la junta.
Si bien los planes futuros específicos de la gerencia siguen siendo limitados, hay fuertes indicios de que GameStop apunta a expandirse más allá de los puntos de venta tradicionales. Este posible movimiento podría implicar inversiones en otros negocios, lo que podría transformar a la empresa en una entidad holding diversificada.
Sin embargo, esta estrategia, aunque algo vaga y conlleva riesgos significativos en su ejecución, encarna la filosofía de inversión actual de GameStop: un voto de confianza en las capacidades de su equipo de liderazgo.
¿Deberías comprar acciones de GameStop?
Since turning into a meme stock, GameStop’s has shifted away from a conventional investment alternative to being a bet driven by impulse and not underlying fundamentals. It is now viewed in the market not as a typical investment opportunity but rather as a speculative «momentum play.»
The sole analyst covering GameStop in its meme stock phase is Michael Pachter from Wedbush. He highlights the exceptionally high volatility and attributes recent equity sales by GameStop’s management to its significant overvaluation. Despite a recently fortified balance sheet and active management, there is no evident strategy for a fundamental turnaround. The appeal remains purely based on momentum.
Trading based solely on momentum carries risks due to its detachment from fundamental metrics, making both long and short positions speculative endeavors. Pachter, who has maintained a pessimistic view on GME for an extended period, continues to recommend selling the stock with a target price of $11, indicating a potential downside of 61.7%.
(La información contenida en esta publicación es solo para fines informativos generales. No puede ni debe considerarse como sugerencia o recomendación con respecto a decisiones financieras o de inversión).
